广发睿合混合财报解读：份额缩水19%，净资产下滑21%，净利润扭亏为盈

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月29日，广发基金管理有限公司发布广发睿合混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额和净资产规模均有所下降，不过净利润实现扭亏为盈，同时基金管理费也因资产规模变动有所调整。以下是对该基金年报关键数据的详细解读。

主要财务指标：净利润扭亏为盈

本期利润与已实现收益

2024年，广发睿合混合A实现本期利润34,427,010.00元，C类份额为8,917,754.54元，成功扭亏为盈。然而，本期已实现收益为负，A类为 -49,183,222.08元，C类为 -15,600,614.54元 ，表明基金在利息收入、投资收益等扣除相关费用后为亏损状态，利润主要来源于公允价值变动收益。

净资产情况

2024年末，广发睿合混合基金净资产合计529,037,583.41元，较2023年末的670,790,570.26元下滑约21.13%。其中A类份额资产净值从514,536,679.60元降至393,221,617.24元，C类份额从156,253,890.66元降至135,815,966.17元。

基金净值表现：短期优于基准，长期仍有差距

份额净值增长率与业绩比较基准对比

过去三个月，广发睿合混合A、C份额净值增长率分别为4.07%和3.95%，均跑赢业绩比较基准，显示出较好的短期表现。但过去一年及自基金合同生效起至今，A份额净值增长率落后于业绩比较基准，反映出长期投资效果有待提升。

投资策略与业绩表现：逆向投资应对市场波动

投资策略

2024年市场围绕“政策变化”主题波动，A股多数时间震荡下行，9月底政策反转后上涨。广发睿合混合基金坚持逆向投资框架，从市场主流情绪中抽离，寻找被忽视或低估的机会，持仓结构保持稳定。

业绩归因

基金在2024年实现盈利，主要得益于在市场风格和行业极致变化中，通过逆向投资把握机会。不过，股票投资收益为负，A类股票投资收益 -73,251,834.53元，反映出股票投资操作上或存在一定挑战。

费用分析：管理费随资产规模下降

基金管理费

2024年基金应支付的管理费为6,883,098.10元，较2023年的14,293,704.62元大幅下降。这主要是由于基金资产净值下滑，同时自2023年7月10日起，管理费年费率由1.50%调整为1.20%。

基金托管费

2024年基金托管费为1,147,183.04元，低于2023年的2,382,284.08元，同样受资产规模下降及托管费年费率从0.25%调整为0.20%的影响。

投资组合分析：股票投资占主导

资产组合

权益投资占比88.89%，是基金资产的主要构成部分，其中通过港股通机制投资的港股公允价值为205,822,631.99元，占基金资产净值比例38.91% ，显示出基金对权益市场的较高配置。

股票投资明细

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前几名股票包括春秋航空、中国东方航空股份等。从行业分布看，境内外股票投资涉及多个行业，制造业、交通运输等行业占比较高。

份额持有人信息：个人投资者为主

持有人结构

个人投资者是广发睿合混合基金的主要持有者，合计占比96.68%。机构投资者在C类份额中的占比相对较高，为9.31%。

管理人从业人员持有情况

基金管理人所有从业人员持有本基金A类份额70,230.05份，C类份额710,619.58份，合计占基金总份额比例0.1363% ，显示出管理人对该基金有一定信心。

开放式基金份额变动：份额减少19%

2024年，广发睿合混合基金总份额从期初的794,442,852.34份降至期末的572,884,371.87份，减少约19%。A类份额赎回较多，C类份额同样呈现净赎回状态。

风险提示与展望

广发睿合混合基金在2024年虽实现净利润扭亏为盈，但仍面临一些挑战。基金份额和净资产规模下降，反映出投资者信心有待恢复。从净值表现看，长期投资业绩落后于业绩比较基准，需要进一步优化投资策略。

展望2025年，管理人认为A股的核心机遇或藏于市场共识的裂缝之中，如政策落地的滞后效应与市场预期的差异等。基金将继续坚持逆向投资框架，把握潜在投资机会，但市场不确定性仍可能对基金业绩产生影响，投资者需密切关注基金的投资运作和市场动态。

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