中银证券创业板ETF财报解读：份额增长83%，净资产翻倍但仍亏损452万，管理费3.94万

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月29日，中银国际证券股份有限公司发布中银证券创业板交易型开放式指数证券投资基金（简称“中银证券创业板ETF”）2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额增长明显，净资产翻倍，但仍面临亏损局面。以下是对该基金年报的详细解读。

主要财务指标：仍处亏损，净资产翻倍

本期利润亏损452万，与上期相近

中银证券创业板ETF在2024年本期利润为-4,528,152.89元，2023年为 -4,602,952.95元，亏损情况与上一年相近。本期已实现收益为-7,855,127.68元，较2023年的 -3,112,461.13元，亏损幅度有所扩大。加权平均基金份额本期利润为 -0.1290元，本期加权平均净值利润率为 -17.27%，显示出基金在该年度的盈利能力较弱。

期末净资产翻倍，资产规模显著提升

2024年末，基金期末净资产为42,267,879.45元，相较于2023年末的20,130,253.13元，增长了110%，实现翻倍。期末可供分配利润为 -11,428,110.83元，较上一年末的 -8,789,746.87元，亏损进一步扩大。期末基金份额净值为0.7987元，较2023年末的0.6961元有所增长，增长率为14.74%。

基金净值表现：短期波动，长期仍低于业绩基准

短期表现优于业绩基准，波动较大

过去三个月，基金份额净值增长率为 -1.38%，业绩比较基准收益率为 -1.54%，基金表现略优于业绩基准，但两者标准差分别为3.44%和3.46%，显示出短期波动较大。过去六个月，基金份额净值增长率为27.81%，业绩比较基准收益率为27.22%，基金表现持续优于业绩基准。

长期表现仍不及业绩基准

过去三年，基金份额净值增长率为 -34.75%，业绩比较基准收益率为 -35.55%，虽差距不大，但仍显示出长期投资价值有待提升。自基金合同生效起至今，基金份额净值增长率为 -20.13%，业绩比较基准收益率为 -15.06%，基金长期表现落后于业绩基准。

投资策略与业绩：紧密跟踪指数，业绩波动受市场影响

完全复制策略跟踪指数，误差源于申赎和成分股调整

本基金主要采取完全复制法以紧密跟踪标的指数表现，力争基金跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。基金的跟踪误差主要来源于基金份额的申购赎回、标的指数成分股调整等。过去一年内权益市场呈现较剧烈的波动，全年来看创业板指上涨13.2%，强于万得全A、中证500等宽基指数。截至2024年12月31日，创业板指市盈率31倍，处于过去三年39%左右的分位。

报告期内业绩增长14.74%，略超业绩基准

截至2024年末本基金份额净值为0.7987元，报告期基金份额净值增长率为14.74%，业绩比较基准收益率为13.23%，基金业绩略超业绩基准，但整体仍处于亏损状态。

市场展望：政策积极，关注企业盈利改善

管理人认为，过去一年权益市场呈现从极度悲观到极度乐观的转变，并在四季度进入振荡。政策层面，围绕资本市场、重点产业、央地支持等多方面的积极且重大的变化在陆续出现，市场信心显著修复，四季度虽指数表现有所回撤但市场成交的活跃度仍保持在显著高于前三季度的水平。展望后市，积极的政策环境仍将持续，企业盈利的改善也有望逐步显现，权益市场中长期的投资性价比开始凸显。本基金将继续秉承指数化投资策略，严格遵守基金合同，积极应对基金申购赎回等因素对指数跟踪效果带来的冲击，降低本基金的跟踪误差。

费用情况：管理费、托管费小幅增长

基金管理费3.94万，增长17.83%

2024年当期发生的基金应支付的管理费为39,412.16元，2023年为33,448.75元，增长了17.83%。支付基金管理人中银证券的管理人报酬按前一日基金资产净值0.15%的年费率计提。

基金托管费1.31万，增长17.83%

2024年当期发生的基金应支付的托管费为13,137.45元，2023年为11,149.60元，增长了17.83%。支付基金托管人工商银行的托管费按前一日基金资产净值0.05%的年费率计提。

交易情况：股票投资收益不佳，关联交易正常

股票投资收益亏损797.92万，依赖公允价值变动

2024年股票投资收益为 -7,979,175.41元，其中买卖股票差价收入为 -1,545,410.47元，赎回差价收入为 -6,433,764.94元。投资收益主要依赖公允价值变动收益，2024年公允价值变动收益为3,326,974.79元，若剔除公允价值变动影响，投资收益情况更为严峻。

关联交易集中于中银证券，符合规定

通过关联方交易单元进行的交易中，股票交易全部通过中银证券进行，2024年成交金额为43,037,584.15元，占当期股票成交总额的100.00%。应支付关联方的佣金方面，2024年当期佣金为11,188.60元，期末应付佣金余额为967.01元，均占比100.00%，交易符合相关规定。

投资组合：制造业占比最高，前十大重仓股集中

制造业占比70.07%，行业集中

期末按行业分类的股票投资组合中，制造业公允价值为29,618,553.23元，占基金资产净值比例为70.07%，占比最高。信息传输、软件和信息技术服务业占比8.63%，医药制造业占比5.67%，显示出行业集中度较高。

宁德时代占比20.40%，前十大重仓股影响大

期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序，宁德时代占比最高，为20.40%，其次是东方财富，占比9.61%。前十大重仓股合计占比约50.67%，对基金净值影响较大。

持有人结构：机构占比97.86%，无管理人持有

机构持有97.86%，份额集中

期末基金份额持有人户数为2,150户，机构投资者持有份额占比97.86%，为51,790,000.00份，个人投资者持有份额占比2.14%，为1,130,000.00份，显示出份额较为集中于机构投资者。

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